Conception d'un modèle microscopique adapté aux marchés financiers émergents : cas du marché financier marocain

Objectif :L’objectif de  cet  article est de concevoir un modèle microscopique,  sous  l'Hypothèse des 
Marchés Adaptatifs (AMH), capable d'expliquer la formation des prix d'équilibre et la dynamique 
d'efficience du marché financier marocain.  
 
Méthodes :Notre modèle combine le comportement des investisseurs et la microstructure du 
marché. Pour valider le modèle, nous avons réalisé des simulations sous deux scénarios. Le premier 
scénario intègre les deux compartiments du modèle. Le deuxième scénario étudie uniquement l’effet 
de la microstructure. 
 
Résultats :Les simulations numériques montrent que le modèle est validé empiriquement par 
rapport aux faits observés sur le marché marocain.  
 
Originalité/Implications :C’est le premier modèle réalisé sous l’AMH qui tient compte des spécificités 
des marchés financiers émergents comme le marché financiermarocain. Le modèle a des implications 
importantes aussi bien pour les politiques de régulation que pour la construction des stratégies 
d’investissement.