Mercados financieros internacionales en 2018: ¿buen aniversario?

En el 2018 la volatilidad repuntó y las condiciones financieras se hicieron más duras en un entorno de mayores tensiones geopolíticas y comerciales, y de retirada de los estímulos de política monetaria. Fue un año caracterizado por: fuerte inestabilidad bursátil; alza gradual de las primas de riesgo para los activos corporativos; aumentos intermitentes en el riesgo soberano de la periferia de la eurozona y de los mercados emergentes; apreciación del dólar frente a las principales divisas y, especialmente las emergentes; y fuga de capitales en estos últimos países. En resumen, fue un período de mucha incertidumbre y de acumulación de riesgos que podrían atentar seriamente contra la estabilidad financiera internacional en el corto plazo.