GST IN INDIA: A KEY TAX REFORM AND ITS IMPLEMENTATION

GST is one of the most crucial tax reforms in India which has been long waiting. It was hypothetical to be implemented from April 2010, but due to political issues and contradictory interests of various stakeholders it was still awaiting The Good and services tax (GST) is the prime and significant indirect tax reform since independence. The main idea of GST is to replace existing taxes like value-added tax, excise duty, service tax and sales tax. It is levied on manufacture sale and consumption of goods and services. GST is expected to address the cascading effect of the current tax structure and result in bonding the country economically. The paper highlights the background, objectives of the proposed GST and the impact of GST in the present tax scenario in India. The paper further explores various benefits and opportunities of GST and draws out a conclusion.

Keywords: Indirect taxation; Goods and Service Tax; Marketing; Value Added Tax, Central Value Added Tax, GST, Input Credit.