Il commence le stand-up à l'âge de 16 ans. Il acquiert rapidement une certaine notoriété, participant à plusieurs émissions de MTV et faisant les premières parties d'humoristes comme Nick Cannon[1]. En 2014, à l'âge de 20 ans, il rejoint l'équipe de Saturday Night Live. Il apparaît principalement dans le segment Weekend Update, où il évoque notamment sa vie personnelle[3].
En , il se fiance avec la chanteuse Ariana Grande après seulement quelques semaines de relation. Ils emménagent ensemble à Manhattan durant l'été[3]. Elle lui dédie une chanson d'amour, intitulée Pete Davidson, sur son album Sweetener[5]. Le couple rompt en [4]. Après la rupture, Davidson fait l'objet de harcèlement en ligne[2],[6],[7],[8]. En , il poste un message sur instagram à propos du suicide, poussant le NYPD ainsi qu’Ariana Grande à vérifier son état[9]. Il retourne sur scène le mois suivant[2].
De novembre à , il entame une relation avec Kate Beckinsale[10], une actrice vingt ans plus âgée que lui[11]. Il fréquente brièvement l'actrice Margaret Qualley, de août à [12].
En , il commence à sortir avec le mannequin Kaia Gerber[13] qui se serait terminée en selon les médias[14].
Davidson utilise principalement son expérience ou celle de jeunes hommes de son âge dans ses numéros[1]. Il est réputé pour son style direct et franc[1],[3] et n'hésite pas à faire de l'humour sur des événements dramatiques comme le décès de son père[3].